Fed diğer merkez bankalarının söylemini tekrarlayacak mı?

Basın bülteni: ABD Fed'in bu yılki sondan bir önceki toplantısı Çarşamba günü bizi bekliyor. Belki de sadece piyasalar için değil, aynı zamanda enflasyonun bugünkü sorun olabileceğini uzun süre kabul etmeyen Fed için de en çalkantılı yıl oldu. Artık enflasyonla daha agresif bir şekilde mücadele etmek zorundalar ve biz zaten 75 baz puanlık üçüncü faiz artırımına tanık olduk. Sermayeye erişimin azalması nedeniyle hisse senedi endeksleri ciddi baskı altında, bu bitmekten çok uzak olmayabilir. Ancak son haftalarda piyasalar, analistlerin beklentilerinin üzerinde sağlam bir kazanç sezonunun yansıması olarak kısa vadeli bir soluk aldı; ancak son günlerde, piyasaların kısa vadede beklediği önemli bir an da bu oldu. Bu, para politikasının sıkılaştırılmasının temelidir.

Son haftalarda G10 ekonomilerinin diğer merkez bankaları bir araya geldi ve ECB, Kanada Bankası veya Avustralya Merkez Bankası örneğinde, faiz artırımlarının yakında sona ereceğine işaret eden söylemde hafif bir değişiklik gördük. . Bunda kesinlikle şaşılacak bir şey yok, çünkü enflasyonla mücadelenin yanı sıra, yüksek faiz oranlarının ekonomide gerçekten bazı şeyleri bozacağı riski de artmaya başlıyor ve merkez bankaları bunu dikte etmek istemiyor. Ekonomi sıfır faiz oranlarına alıştı ve son 14 yılın en yüksek faiz oranlarının geçeceğini düşünmek saflık olur.. Bu nedenle piyasalar şüphesiz yaklaşan dönüm noktasını bu kadar çok bekliyor ancak enflasyonla mücadele henüz bitmedi. En azından ABD'de değil.

Çekirdek enflasyon hala zirveye ulaşmadı ve hizmet sektöründeki artan fiyatların etkisinden kurtulmak, halihazırda düşüşe geçmiş olan mal fiyatlarından daha zor olacaktır. Fed'in bir pivot sinyali verdiğinde doların, hisse senetlerinin ve tahvillerin yükselmeye başlayacağı ve dolayısıyla şu anda ihtiyaç duymadığı finansal koşulları gevşeteceği konusunda çok dikkatli olması gerekiyor. Ancak piyasa onu tekrar yapmaya itiyor ve merkez bankası izin verirse enflasyon çok uzun bir süre için ortadan kalkacak. Fed üyelerinin son açıklamalarından ve gerçekten önemli ölçüde gerilemeye başlayana kadar enflasyonla mücadele etme kararlılığından, rasyonelliğin korunmasına güveniyorum. Fed'in henüz bir pivota gücü yetmiyor ve eğer piyasalar şimdi bir pivot bekliyorsa, bir hata yapıyor ve duvara çarpıyorlar demektir.

Her şeyden önce işin güzel yanı, seçilmiş birkaç kişi dışında kimsenin gerçekte ne olacağını bilmemesidir. Pek çok senaryo var ve piyasaların tepkileri her zaman sürpriz olabiliyor. XTB Fed toplantısını canlı izleyecek piyasalara etkisi ise canlı yayında yorumlanacak. Canlı yayını izleyebilirsiniz burada.